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Influence of IPO characteristics on liquidity
dc.creator | Acedo Ramírez, Miguel Ángel | es_ES |
dc.creator | Ruiz Cabestre, Francisco Javier | es_ES |
dc.creator | Santamaría Aquilué, Rafael | es_ES |
dc.date.accessioned | 2015-10-30T09:35:40Z | |
dc.date.available | 2015-10-30T09:35:40Z | |
dc.date.issued | 2011 | |
dc.identifier.issn | 0210-2412 (Print) | |
dc.identifier.issn | 2332-0753 (Electronic) | |
dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/2454/18710 | |
dc.description | This is an accepted manuscript of an article published by Taylor & Francis in Spanish Journal of Finance and Accounting / Revista Española de Financiación y Contabilidad in 2011, available online: http://www.tandfonline.com/doi/pdf/10.1080/02102412.2011.10779707 | en |
dc.description.abstract | Este estudio examina la relación existente entre las características que definen las Ofertas Públicas de Venta Iniciales (OPIs) y la liquidez de las acciones en circulación tras la ejecución de estas operaciones. Se argumenta que a mayor infravaloración, tamaño relativo y composición minorista de las ofertas, mayor será la liquidez de las acciones tras la admisión a cotización. Los resultados procedentes de una muestra de OPIs del mercado bursátil español revelan que la liquidez, tras la ejecución de estas operaciones, puede ser explicada por las características que las definen. Además, éstos permanecen robustos tras excluir el efecto del mercado e incluir otras características adicionales de las OPIs tales comos compromisos de estabilización, restricciones lockup y reputación de coordinadores, aseguradores y auditores. | es_ES |
dc.description.abstract | This study examines the relationship between the characteristics that define initial public offerings (IPOs) and the post-offering liquidity of stocks outstanding. We argue that higher underpricing, relative size and retail composition of the offerings will result in higher post-listing liquidity. Based on a sample of Spanish IPOs, our results reveal that liquidity can be explained by a set of IPO characteristics. Furthermore, the results remain robust after removing the market effect and adding other IPO characteristics, such as stabilization agreements, lockup restrictions and the reputation of underwriters, insurers and auditors. | en |
dc.description.sponsorship | Este trabajo ha recibido el apoyo financiero de la Universidad de La Rioja (API10/07) y del Ministerio de Ciencia e Innovación (ECO2009-12819). | es_ES |
dc.format.mimetype | application/pdf | en |
dc.language.iso | eng | en |
dc.publisher | AECA | es_ES |
dc.publisher | Taylor & Francis | en |
dc.relation.ispartof | Spanish Journal of Finance and Accounting / Revista Española de Financiación y Contabilidad, 40:151, 417-437 | es_ES |
dc.rights | © 2001 Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas | es_ES |
dc.subject | Ofertas Públicas de Venta Iniciales (OPIs) | es_ES |
dc.subject | Liquidez | es_ES |
dc.subject | Actividad negociadora | es_ES |
dc.subject | Infravaloración | es_ES |
dc.subject | Microestructura | es_ES |
dc.subject | Estructura de capital | es_ES |
dc.subject | Initial public offerings (IPOs) | en |
dc.subject | Liquidity | en |
dc.subject | Trading activity | en |
dc.subject | Underprincing | en |
dc.subject | Microstructure | en |
dc.subject | Capital structure | en |
dc.title | Influence of IPO characteristics on liquidity | en |
dc.title.alternative | Influencia de las características de las IPOs sobre la liquidez | es_ES |
dc.type | Artículo / Artikulua | es |
dc.type | info:eu-repo/semantics/article | en |
dc.contributor.department | Gestión de Empresas | es_ES |
dc.contributor.department | Enpresen Kudeaketa | eu |
dc.rights.accessRights | Acceso abierto / Sarbide irekia | es |
dc.rights.accessRights | info:eu-repo/semantics/openAccess | en |
dc.identifier.doi | 10.1080/02102412.2011.10779707 | |
dc.relation.publisherversion | https://dx.doi.org/10.1080/02102412.2011.10779707 | |
dc.type.version | Versión aceptada / Onetsi den bertsioa | es |
dc.type.version | info:eu-repo/semantics/acceptedVersion | en |