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dc.creatorGonzález Urteaga, Anaes_ES
dc.creatorMuga Caperos, Luis Fernandoes_ES
dc.creatorSantamaría Aquilué, Rafaeles_ES
dc.date.accessioned2015-11-02T10:28:33Z
dc.date.available2016-02-01T00:00:17Z
dc.date.issued2014
dc.identifier.issn0210-2412 (Print)
dc.identifier.issn2332-0753 (Electronic)
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/2454/18746
dc.descriptionThis is an accepted manuscript of an article published by Taylor & Francis in Spanish Journal of Finance and Accounting / Revista Española de Financiación y Contabilidad on September 2013, available online: http://dx.doi.org/10.1080/02102412.2014.942969en
dc.description.abstractEn el presente trabajo se analiza la relación entre el riesgo asimétrico, aproximado por las medidas de coasimetría y coasimetría idiosincrática, y el riesgo de insolvencia en el mercado de valores español. Se ha encontrado que aquellos títulos con mayor riesgo asimétrico proporcionan mayores rentabilidades durante el periodo considerado, en especial aquellos con valores positivos de la medida de coasimetría idiosincrática. Sin embargo, ni los factores de riesgo construidos en base a esta medida, ni el factor de riesgo de coasimetría proporcionan capacidad explicativa a las rentabilidades diferenciales de las carteras convencionales formadas por riesgo de insolvencia, siendo principalmente el factor tamaño (SMB) el que aporta explicación a dichas rentabilidades, tanto en periodos expansivos como durante el periodo de crisis financiera. Los factores de riesgo asimétrico únicamente presentan capacidad explicativa en el caso de carteras con riesgo de insolvencia más extremo y durante el periodo de crisis financiera internacional.es_ES
dc.description.abstractThis paper analyses the relationship between asymmetric risk, proxied by idiosyncratic coskewness and coskewness measures, and default risk in the Spanish stock market. We have found that those stocks with greater asymmetric risk provide higher returns during the period considered, primarily those with positive idiosyncratic coskewness. However, neither risk factors built based on this measure nor the risk factor for coskewness provides explanatory power for the differential return between the portfolios sorted on default risk. The size factor (SMB) exhibits some explanation power to those returns, both in expansion periods and during the period of financial crisis. Idiosyncratic coskewness risk factors show explanatory capacity only for extreme default risk portfolios and during the international financial crisis period.en
dc.description.sponsorshipDeseamos agradecer la ayuda financiera del Ministerio de Economía y Competividad (proyecto ECO2012-35946-C02-01) y Ana Gonzalez-Urteaga al Ministerio de Economía y Competitividad (proyecto ECO2012-34268).es_ES
dc.format.mimetypeapplication/pdfen
dc.language.isospaen
dc.publisherAECAes_ES
dc.publisherTaylor & Francisen
dc.relation.ispartofSpanish Journal of Finance and Accounting / Revista Española de Financiación y Contabilidad, 43:3, 290-315en
dc.rights© 2014 Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA)en
dc.subjectRiesgo asimétricoes_ES
dc.subjectCoasimetría idiosincráticaes_ES
dc.subjectRiesgo de insolvenciaes_ES
dc.subjectAsymmetric risken
dc.subjectIdiosyncratic coskewnessen
dc.subjectDefault risken
dc.titleCoasimetría idiosincrática y riesgo de insolvencia en el mercado de valores españoles_ES
dc.title.alternativeIdiosyncratic coskewness and default risk in the Spanish stock marketen
dc.typeArtículo / Artikuluaes
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/articleen
dc.contributor.departmentUniversidad Pública de Navarra. Departamento de Gestión de Empresases_ES
dc.contributor.departmentNafarroako Unibertsitate Publikoa. Enpresen Kudeaketa Sailaeu
dc.rights.accessRightsAcceso abierto / Sarbide irekiaes
dc.rights.accessRightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen
dc.embargo.terms2016-02-01
dc.identifier.doi10.1080/02102412.2014.942969
dc.relation.projectIDinfo:eu-repo/grantAgreement/ES/6PN/ECO2012-35946
dc.relation.projectIDinfo:eu-repo/grantAgreement/ES/6PN/ECO2012-34268
dc.relation.publisherversionhttps://dx.doi.org/10.1080/02102412.2014.942969
dc.type.versionVersión aceptada / Onetsi den bertsioaes
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersionen


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