Inversión socialmente responsable: sostenibilidad de los bancos vs. sostenibilidad del holding

Abstract

Actualmente, las entidades bancarias se autodenominan socialmente responsables o sostenibles en un esfuerzo por mejorar su imagen y credibilidad frente a sus grupos de interés. Las inversiones socialmente responsables se caracterizan por usar criterios financieros junto con criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en los procesos de formación de carteras. En consecuencia, los bancos sostenibles deberían desarrollar estrategias de inversión socialmente responsables, formando un holding compuesto por activos en empresas que tengan un impacto ESG positivo. El objetivo del presente trabajo es analizar la relación entre el nivel de sostenibilidad del banco y la inversión en activos que integren prácticas ESG y demostrar empíricamente si las entidades bancarias constituyen holdings con un nivel de sostenibilidad (ESG) similar al suyo.

Nowadays, banks are defining themselves as socially responsible or sustainable trying to improve their image and credibility according to stakeholders’ interests. Socially responsible investments are characterized by using financial criteria together with environmental, social and governance (ESG) criteria in portfolio constitution processes. Consequently, sustainable banks should develop socially responsible investment strategies, setting up a holding composed by assets from companies with a positive ESG impact. The objective of this paper is to analyze the relationship between the sustainability level of the bank and investment in assets that integrate ESG practices and demonstrate empirically whether banks build holdings with a similar sustainability level to their own sustainable level.