Valoración de empresas no cotizada: Aceites Abril S.L

Abstract

El objetivo de este Trabajo de Fin de Grado es llevar a cabo una valoración de la empresa no cotizada Aceites Abril S.L., compañía gallega con código CNAE 1043. Esta empresa opera en el sector de la industria del aceite de oliva, su actividad principal es producir y comercializar todo tipo de variedades de aceites. En primer lugar, se realiza un estudio de la empresa y el mercado. Seguido se desarrollará un análisis económico-financiero para derivar en la valoración de la empresa, mediante el método de descuento de flujos de caja libres. Se fija un horizonte temporal de 5 años y, utilizando datos pasados disponibles en SABI, se procede a estimar flujos de caja libres futuros, la tasa de descuento por medio del coste medio ponderado de capital y el valor residual, obteniendo un valor de 1.763.884.311 euros. Finalmente, se realiza un análisis de sensibilidad que revela como varia el valor de la empresa a diferentes cambios en los parámetros. Un aumento de la tasa libre de riesgo o una disminución de la ratio de endeudamiento hacen que la empresa incremente su valor. Mientras que una disminución aproximadamente de 2 puntos de la tasa de crecimiento hace que descienda su valor en un 47,65%% hasta 923.314.275 euros.

The objective this Final Degree Project is to carry out a valuation of the non-listed company Aceites Abril S.L., a Galician company with CNAE code 1043. This company operates in the olive oil industry sector, and its main activity is to produce and market all kinds of olive oil varieties. Firstly, a study of the company and the market is carried out. This is followed by an economic-financial analysis to derive the valuation of the company, using the discounted cash flow method. A time horizon of 5 years is set, and using past data available in SABI, future free cash flows are estimated, as well as the discount rate through the weighted average cost of capital, and the residual value, obtaining a value of 1,763,884,311 euros. Finally, a sensitivity analysis is carried out, which reveals how the value of the company varies with different parameter changes. An increase in the risk-free rate or a decrease in the debt-to-equity ratio increases the company's value. While a decrease of approximately 2 points in the growth rate causes its value to decrease by 47.65% to 923,314,275 euros