El régimen jurídico de las juntas de accionistas (sociedades cotizadas y no cotizadas)

En primer lugar, es crucial comprender el papel de la junta general de accionistas dentro del entramado corporativo. Ésta es el órgano supremo de decisión en una sociedad anónima, encargado de deliberar y tomar decisiones sobre cuestiones de vital importancia para la compañía, tales como la aprobación de cuentas anuales, la disolución de la sociedad, la elección de los miembros del consejo de administración y la autorización de operaciones estratégicas. De esta manera los accionistas ejercen su derecho a participar en la gestión y control de la empresa, garantizando así la transparencia y la responsabilidad en la administración de la misma. Así mismo, el régimen jurídico de la junta de accionistas conforma uno de los pilares fundamentales en la estructura y funcionamiento de las sociedades anónimas, tanto cotizadas como no cotizadas. En este trabajo nos centraremos en analizar en profundidad las normas y principios que regulan este órgano esencial, comparando las diferencias y similitudes que existen entre las sociedades que no cotizan en bolsa y aquellas que sí lo hacen. Para ello aplicaremos lo previsto en Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, en la cual encontraremos una serie de particularidades en cuanto a la regulación de las sociedades cotizadas. Concretamente el marco normativo que regula el funcionamiento de la junta de accionistas varía significativamente entre las sociedades cotizadas y no cotizadas. Las sociedades cotizadas, sometidas a un escrutinio público más intenso y a regulaciones específicas, no sólo están sujetas a normas de derecho privado sino de derecho público, como la Ley del Mercado de Valores, debiendo cumplir con requisitos adicionales en cuanto a la convocatoria, el quórum y la adopción de acuerdos, así como en la divulgación de información relevante. En contraste, las sociedades anónimas no cotizadas, aunque también están sujetas a la legislación mercantil general, gozan de mayor flexibilidad en algunos aspectos procedimentales y normativos como veremos.

Firstly, it is crucial to understand the role of the shareholders’ general meeting within the corporate framework. This is the supreme decision-making body in a corporation, responsible for deliberating and making decisions on matters of vital importance to the company, such as the approval of annual accounts, the dissolution of the company, the election of board members, and the authorization of strategic operations. In this way, shareholders exercise their right to participate in the management and control of the company, thus ensuring transparency and accountability in its administration. Likewise, the legal regime of the shareholders’ meeting constitutes one of the fundamental pillars in the structure and operation of corporations, both listed and unlisted. This paper will focus on an in-depth analysis of the rules and principles that govern this essential body, comparing the differences and similarities that exist between non-listed and listed companies. To this end, we will apply the provisions of Royal Legislative Decree 1/2010, of July 2, which approves the revised text of the Capital Companies Act, in which we will find a number of particularities regarding the regulation of listed companies. Specifically, the regulatory framework governing the operation of the shareholders’ meeting varies significantly between listed and unlisted companies. Listed companies, subject to more intense public scrutiny and specific regulations, are not only subject to private law but also to public law, such as the Securities Market Act, and must comply with additional requirements regarding the convening, quorum, and adoption of agreements, as well as in the disclosure of relevant information. In contrast, unlisted corporations, although also subject to general commercial law, enjoy greater flexibility in some procedural and regulatory aspects, as we shall see.