Publication:
Efecto de los índices medioambientales en la volatilidad implícita durante la crisis energética.

Date

2023

Authors

Míguez Irigoyen, Sara

Publisher

Acceso abierto / Sarbide irekia
Trabajo Fin de Máster / Master Amaierako Lana

Project identifier

Abstract

El presente trabajo trata de aportar un nuevo enfoque al análisis de la influencia de los la puntuación en ESG de las empresas sobre la volatilidad implícita, como medida del riesgo. En concreto, se pretende evaluar la respuesta de las opciones call y put de empresas cotizadas en los mercados NASDAQ y NYSE ante eventos de gran relevancia a nivel mundial, como el estallido del coronavirus o el inicio de la Guerra de Ucrania. A lo largo del estudio se ha podido comprobar que la volatilidad implícita se ve en efecto afectada por los índices ESG, viéndose reducida ante puntuaciones altas de los planos medioambiental, social y de gobernanza. Sin embargo, esta situación solo se da en momentos previos al inicio de los periodos de shock, mientras que durante las crisis no se ha podido comprobar una atenuación de la volatilidad para valores altos de ESG.


This paper attempts to bring a new approach to the analysis of the influence of ESG firm scores on implied volatility, as a measures of risk. Specifically, it aims to evaluate how call and put options of companies listed on the NASDAQ and NYSE markets respond to major global events, such as the outbreak of covid 19 or Ukraine’s war. Throughout the study, it was found that implied volatility is indeed affected by ESG indexes, and it gets reduced in the presence of high environmental, social and governance scores. However, this is only the case in the intervals prior to the onset of shock periods, and during the development of the crises no evidence has been found confirming an attenuation of volatility for high ESG values.

Description

Keywords

Volatilidad implícita, ESG, Covid 19, Guerra de Ucrania, Opciones, Implied volatility, ESG, Covid 19, Ukraine’s war, Options

Department

Faculty/School

Escuela Técnica Superior de Ingeniería Industrial, Informática y de Telecomunicación / Industria, Informatika eta Telekomunikazio Ingeniaritzako Goi Mailako Eskola Teknikoa

Degree

Doble Máster en Ingeniería Industrial y Dirección de Empresas por la Universidad Pública de Navarra, Unibertsitate Master Bikoitza Industria Ingeniaritzan eta Enpresen Zuzendaritzan Nafarroako Unibertsitate Publikoan

Doctorate program

item.page.cita

item.page.rights

Los documentos de Academica-e están protegidos por derechos de autor con todos los derechos reservados, a no ser que se indique lo contrario.