(AECA, 2011) Acedo Ramírez, Miguel Ángel; Ruiz Cabestre, Francisco Javier; Santamaría Aquilué, Rafael; Gestión de Empresas; Enpresen Kudeaketa
Este estudio examina la relación existente entre las características que definen las Ofertas Públicas de Venta Iniciales (OPIs) y la liquidez de las acciones en circulación tras la ejecución de estas operaciones. Se argumenta que a mayor infravaloración, tamaño relativo y composición minorista de las ofertas, mayor será la liquidez de las acciones tras la admisión a cotización. Los resultados procedentes de una muestra de OPIs del mercado bursátil español revelan que la liquidez, tras la ejecución de estas operaciones, puede ser explicada por las características que las definen. Además, éstos permanecen robustos tras excluir el efecto del mercado e incluir otras características adicionales de las OPIs tales comos compromisos de estabilización, restricciones lockup y reputación de coordinadores, aseguradores y auditores.