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Tipos de interés y mercados de derivados

El objetivo de este trabajo es estudiar el impacto de las sucesivas subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en los mercados de derivados. En 2022 después de una década, se produjo la primera subida de tipos de interés con su consecuente efecto en los mercados en general. Considerando el periodo enero 2022 - diciembre 2023, utilizando futuros sobre índices europeos y derivados sobre cuatro entidades financieras españolas, encontramos que, de forma general, las decisiones del BCE no afectan a la rentabilidad de estos productos. Sin embargo, el volumen negociado de estos derivados sobre las entidades financieras españolas sí que incrementa en los días alrededor de la fecha de reunión del BCE.

The aim of this work is to study the impact of the successive interest rate hikes by the European Central Bank (ECB) on derivatives markets. In 2022, after a decade, the first interest rate hike took place, with a consequent effect on the markets in general. Considering the period January 2022 - December 2023, using European index futures and derivatives on four Spanish financial institutions, we find that, in general, the ECB's decisions do not affect the profitability of these products. However, the traded volume of these derivatives on Spanish financial institutions does indeed increase on the days around the date of the ECB meeting.