Implied volatility and carbon footprint

Este trabajo de fin de grado analiza la relación entre la huella de carbono de las empresas, que se miden a través de indicadores como las emisiones absolutas y relativas de CO2, las puntuaciones ambientales específicas de ESG y otras medidas de las acciones por clima, y la volatilidad implícita de sus opciones financieras. Basándose en una muestra de 188 empresas de diferentes sectores de Estados Unidos, y utilizando datos entre 2010 y 2024, se evalúan las características ambientales de una empresa que pueden influir en la percepción del riesgo de mercado, como se refleja en la VI de las opciones. El estudio ofrece evidencia empírica de que algunas variables ambientales, especialmente las relacionadas con el compromiso corporativo y la transparencia climática, pueden tener un impacto significativo en la volatilidad implícita (VI). Estos resultados sugieren que sostenibilidad no solo es relevante desde un punto de vista ético, sino también desde una perspectiva de evaluación financiera y gestión de riesgos.

The final degree project analyzes the relationship between the carbon footprint of companies, which is measured through indicators such as absolute and relative CO2 emissions, as well as specific environmental ESG scores and other indicators of actions for the climate, and the IV of their financial options. Based on a sample of 188 companies of the U.S. from different industries, and using data between 2010 and 2024, the environmental characteristics of a company are evaluated that can influence the perception of market risk, as reflected in the implied volatility of the options. The study offers empirical evidence that some environmental variables, especially those related to corporate commitment and climate transparency, can have a significant impact on implied volatility (IV). These results suggest that sustainability is not only relevant from an ethical point of view, but also from a financial assessment and risk management perspective.