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The long-run effects of inflation in a general-equilibrium macroeconomic model with money

El objetivo de este trabajo es estudiar los cambios a largo plazo del comportamiento de los agentes económicos, en concreto de los consumidores y las empresas, como consecuencia de las fluctuaciones de la tasa de inflación. El trabajo presenta un modelo de equilibrio general que incluye el dinero como medio de cambio, el marco de competencia monopolística de Dixit y Stiglitz (1977) y la rigidez de precios de Calvo (1983) para reflejar el lento ajuste de precios observado en la realidad. Además, hay costes de transacción asociados a la compra de bienes de consumo. El modelo se resuelve en estado estacionario sin incertidumbre. Después de llevar a cabo la calibración de los parámetros, a través de simulaciones cuantitativas se determinan los efectos de diferentes tasas de inflación para cada variable macroeconómica y bienestar social.

This project aims at examining the changes in the behaviour of economic agents, specifically households and firms, in the long-run as a consequence of changes in the inflation rate. The paper introduces a general-equilibrium model that includes money as the medium of exchange, monopolistic competition in the production of goods as in Dixit and Stiglitz (1977) and Calvo (1983) type price stickiness to capture the slow adjustment of prices observed in reality. In addition, there are transaction costs associated to the purchases of consumption goods. Money provides liquidity services that may reduce the amount of transaction costs. The model is solved in steady-state with no uncertainty. After carrying out the parameter calibration, quantitative simulations determine the effects of different rates of inflation for macroeconomic variables and social welfare.