Análisis de la influencia de los desastres naturales en los mercados financieros europeos

Este trabajo aborda la posible relación entre sucesos climáticos adversos y su impacto en los principales mercados financieros. Se estudian eventos relacionados con los riesgos físicos del cambio climático y su relación con los mercados financieros en un ámbito europeo en el período 2021-2023. Para ello se escoge un índice de bancos general europeo y otros 7 índices nacionales de las principales regiones europeas. Se ha realizado un estudio detallado con dos herramientas diferentes: el estudio de eventos y el análisis de regresión. La principal variable estudiada ha sido la rentabilidad diaria en los días anteriores y posteriores al evento, analizando con distintas métricas si era una rentabilidad o no anormal. Para el análisis de regresión se ha estudiado la posible influencia de una serie de variables en la rentabilidad acumulada de un intervalo de días posteriores. También se ha analizado la volatilidad de los índices en los días alrededor de los eventos. Los resultados muestran como ciertos países reaccionan en una mayor medida a los sucesos climáticos adversos. En concreto, estos países son Francia, Italia y España, a los que a lo largo del estudio nos referiremos como países mediterráneos. Este trabajo aporta, con los datos analizados, una evidencia empírica sobre la relación de fenómenos climáticos adversos y las finanzas, un sector clave para el crecimiento de la economía y para garantizar su estabilidad.

This paper addresses the possible relationship between adverse climate events and their potential impact on major financial markets. It examines events related to the physical risks of climate change and their relationship with financial markets in a European context during the period 2021-2023. For this, a European general banking index and seven other national indices from major European regions are selected. A detailed study has been conducted using two different tools: event study and regression analysis. The main variable studied has been the daily return in the days before and after the event, analyzing with different metrics whether it was an abnormal return or not. For the regression analysis, the possible influence of several variables on this accumulated return over a range of days following the event has been studied. Additionally, the volatility of the indices was analyzed in the days around the events. The results show that certain countries react more strongly to adverse climate events. Specifically, these countries are France, Italy, and Spain, which throughout the study will be referred to as Mediterranean countries. This paper provides empirical evidence, based on the analyzed data, on the relationship between adverse climate phenomena and finance, a key sector for economic growth and ensuring stability.