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Valoración de empresas no cotizadas : Gráficas Ezquerro, S.L.

El objetivo de este trabajo es realizar la valoración de la empresa no cotizada GRAFICAS EZQUERRO, S.L. Esta empresa está localizada en Lodosa, Navarra, y tiene como actividad la fabricación de etiquetas y estuches de papel y cartón. (código CNAE 1812). Usaremos el método de descuento de flujos de caja libres, tomaremos la información disponible en la base de datos SABI de los años 2017-2021. Realizaremos en primer lugar un estudio del sector y su comparación con nuestra empresa. Posteriormente haremos un análisis de los estados financieros para definir las hipótesis y variables que usaremos para la proyección de los siguientes cinco años 2022-2026. Calcularemos la tasa de crecimiento de cada medida que conforman los flujos de caja y la tasa de actualización y procederemos a obtener el valor residual de nuestra empresa en 2026. Seguidamente descontaremos tanto los flujos de caja libres como el valor residual al año 2021. Acabaremos realizando un análisis de sensibilidad del valor de nuestra empresa ante variaciones de las principales hipótesis.

The objective of this final degree work es to carry out the valuation of the unlisted company, GRAFICAS EZQUERRO, S.L. for the year 2021 with the free cash flow discount method, using the database SABI. Initially, we analyze the history of the company and business sector where Graficas Ezquerro develops. Then, with the data obtained though the database SABI a vertical analysis is made, so that it serves as a basis in the valuation. With the data from 2017-202, a horizontal analysis is made in each of the accounts of the financial statements and to be able to projet until 2026. To carry out the work, the following variables were analyzed: the calculation of WACC, g, Beta, inventory turnover days, days of accounts receivable runover, supplier turnover days. Finally, we make a sensitivity analysis with the aim of knowing how sensible our valutaion result is to changes of the main hypothesis and variables.