Publication:
Raising the accuracy of shadow economy measurements

Date

2021

Director

Publisher

Instituto de Estudios Fiscales
Acceso abierto / Sarbide irekia
Artículo / Artikulua
Versión publicada / Argitaratu den bertsioa

Project identifier

ES/1PE/ECO2016-76681-R
AEI/Plan Estatal de Investigación Científica y Técnica y de Innovación 2013-2016/ECO2017-86054-C3-2-R/ES/recolecta
AEI/Plan Estatal de Investigación Científica y Técnica y de Innovación 2017-2020/PID2020-114460GB-C32/ES/recolecta

Abstract

En este artículo se estima el tamaño de la economía sumergida en una región española (Navarra) para el período 1986-2016. Se han empleado métodos macroeconométricos indirectos, como el enfoque de Demanda de efectivo, dos métodos de Consumo de electricidad (inputs físicos) y el enfoque de Múltiples Indicadores y Múltiples Causas (MIMIC). Una característica diferencial del análisis empírico es la incorporación de varias innovaciones metodológicas (por ejemplo, el promediado bayesiano de modelos, un modelo de parámetros que varían en el tiempo, o la normalización de la variable latente) para refinar y aumentar la precisión de medición de cada uno de los métodos indirectos considerados. El patrón temporal del tamaño de la economía sumergida que surge de los diferentes enfoques es similar, lo que sugiere que las estimaciones obtenidas son sólidas y capturan la dinámica subyacente del sector oculto. Después de cuantificar la economía sumergida, se analizan sus determinantes mediante técnicas de promediado bayesiano de modelos. Encontramos que la evolución de la economía sumergida en Navarra puede explicarse por un conjunto pequeño y robusto de factores: la carga fiscal, el empleo en el sector de la construcción, la tasa de inflación, la pertenencia a la zona euro y la ratio del efectivo fuera de los bancos en relación a M1.


This article estimates the size of the shadow economy in a Spanish region (Navarre) for the period 1986-2016. To this end, we employ indirect macro-econometric methods such as the Currency Demand approach, Electricity Consumption (Physical Input) methods and the multiple indicators multiple causes (MIMIC) approach. A differential feature of our empirical analysis is that we incorporate various methodological innovations (e. g. Bayesian Model Averaging, a Time-Varying Parameter model, normalization of the latent variable) to refne and increase the measurement accuracy of each of the indirect methods considered. The temporal pattern of the shadow economy’s size that emerges from the different approaches is similar, which suggests that the estimates obtained are robust and capture the underlying dynamics of the hidden sector. After quantifying the shadow economy, we analyze its determinants by means of Bayesian Model Averaging techniques. We find that the evolution of the shadow economy in Navarre can be explained by a small and robust set of factors, specifcally the tax burden, the share of employment in the construction sector, the infation rate, euro area membership and the ratio of currency outside the banks to M1.

Description

Keywords

Economía sumergida, Demanda de efectivo, Consumo de electricidad, MIMIC, Promediado bayesiano de modelos, Shadow economy, Currency demand, Electricity consumption, MIMIC, Bayesian model averaging

Department

Institute for Advanced Research in Business and Economics - INARBE

Faculty/School

Degree

Doctorate program

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